▲正德海運加速船隊汰舊換新。(圖/正德提供)
記者張佩芬/台北報導
正德海運(2641)今(3)日董事會通過111年度財報,合併營收14.67億元、年增19.64%,毛利率52.35%,較去年同期大增36.7%,營業利益6.34億元,較去年同期增加67.61%,稅後淨利12.80億元,更較去年同期增加241.07%,每股盈餘為6.23元較去年同期2.24元,年增178%,均創歷史新高。
公司1月合併營收為0.84億元,去年同期1.27億元,年減33.96%,主要係因111年趁著二手船市場熱絡,公司高價出售舊船所致,今年4艘4萬噸輕便型高規格節能減碳船皆已議定優質租家,將於今年3月起陸續交付加入營運,2024年上半年亦有兩艘新船加入營運。
公司董事會決議111年度普通股分派現金股利每股1.5元,配發率24.08%,以今(3)日收盤價 21.05元計算,隱含現金殖利率達7.13%;訂6月1日召開112年股東會,停止過戶期間為4月3日~6月1日。
正德表示,受惠於2020年第二季起運價持續上漲,2021-2022年換約後合約價大幅攀升,散裝航運營運成本較穩定,因此,帶動正德營業利益大幅成長,過去三年平均營益率30%,去年第四季突破40%,更創下單季歷史新高,全年平均營益率43%,也是歷年新高。111年趁著二手船市場熱絡,公司持續汰舊換新於處分5艘船舶,購入1艘海峽型現有船舶,111年底正德船隊為14艘船舶,將繼續推行擴充自有船隊的長期策略,通過出售船齡較高及效率較低的小靈便型散雜貨船,購置優質、現代化、船齡較輕、噸位較大的靈便型散雜貨船,以因應IMO減碳之規定與船舶需求,建置核心競爭力。
此策略有助提高船隊的效能與優勢最大化,並能藉由市場處於歷史高位船價,實際通過出售二手老舊船舶獲利並累積資金增加金流,負債比已從2020年66.12%,降到2022年33.39%。
船隊布局方面,正德111年共交付1艘現有船,處分5艘船舶,112年4艘4萬噸輕便型高規格節能減碳船將依既定時程交付加入營運,以符合IMO之最新環保節能規定,並擴大營運規模,預計截至112年底正德船隊達到18艘,公司船隊競爭優勢將可進一步提升。
正德強調,在這一波全球企業韌性期中考順利過關,回顧2022年首季因俄烏戰事變化,第二季全球通貨膨脹升溫,美國透過升息抑制通貨膨脹進而推高匯率,使美元強升,正德也妥善利用營運資金將船舶借款還清以節省利息支出。
全球散裝航運在過去二、三年內新造船舶訂單偏低,加上船舶效能指數(EEXI)及營運碳強度指標(CII)兩大碳排環保新規已於2023年1月1日起正式實施,後續可能造成市場船舶降速,導致運力供給缺口增加,而公司一直以來積極布局節能船隊,據集團內部分析統計,大部分船舶將不受到任何影響,可維持法規上路前之航行速度與營運模式,可望在市場上取得先機。
BDI指數3月初即挑戰千點大關,正德分析,散裝航運主要看大陸市場,去年大陸進口鋼材、糧食、煤炭同步下滑,隨著大陸全國到地方兩會確立拚經濟方針,相關煤鐵礦、穀物補庫存效應,有利散裝航運。
據Clarksons預測,2023、2024年全球海運散貨量有望增加1.3%、1.9%。其中,2023年鐵礦砂、煤炭、糧食、小宗散貨量有望增加0.1%、2.1%、5.0%、0.6%。該機構預料,本季運價有望觸底反彈,今年運價將逐季回升。
需要注意的是,第一季為海運傳統淡季,但此時乾散貨運市場出現「淡季不淡」現象,3月起南美穀物出口進入旺季,可望帶動中小型船市場轉趨活絡,每年第二季起巴西、阿根廷的大豆,澳洲的小麥、烏克蘭的玉米與小麥等陸續出口,主要運往亞洲及非洲等地區,船公司可望賺進季節性紅利。
大陸兩會3月召開,可望發布更多刺激經濟政策、支持基礎建設計畫,應可帶動鐵礦砂、煤炭等主要散裝貨源需求回補,推動運價指數回升,看好第二季散裝航運市場有機會反彈。
展望2023年,雖市場不確定性因素仍高,上半年海運市況不明朗,多家船公司預估,第一季可能較清淡,隨著美國庫存消耗、通膨與能源價格等問題緩解,隨著中國經濟逐步溫和復蘇,以及穩增長政策逐步落地,加上預期主要國家經濟政策調整,有望推動全球需求的逐步回暖,支持運價在二季度至三季度開始重現季節性旺季。
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