先探投資週刊/蘇彬貴:中國造船業恐爆發倒閉潮

文/蘇彬貴

這回中國爆發錢荒,許多產業受衝擊,產能過剩的造船業就是個典型例子。據中國造船工業協會估計,該協會三分之一的會員,目前可能都面臨倒閉的威脅。

這回中國爆發的錢荒,當地有許多產業受到不小衝擊;產能過剩的造船業,就是個典型的例子。根據中國造船工業協會的估計,該協會三分之一的會員,目前可能都面臨倒閉的威脅。

身為當地規模最大的民營造船業者中國熔盛重工集團,當前所陷入的危機,尤其具有代表性:繼去年的虧損之後,據該公司近期表示,在新訂單大幅滑落下,今年上半年營運可能還是處於虧損的狀態。事實上,由於情勢險峻,如果把時間拉遠的話,今、明兩年,中國熔盛重工可能都還是會陷入虧損。

碩大就是美

[廣告]請繼續往下閱讀...

為了挽回頹勢,該集團只好裁撤冗員,甚至還延遲發放薪資,並因此引發員工的抗爭。據報導,除了向其債權銀行請求融通之外,中國熔盛重工也已要求中國政府伸出援手。

由於全球金融海嘯迫使中國熔盛重工等到二○一○年,才將股票上市。但即使如此,該公司當時所籌集到的資金,還是低於原先的預期。也正因為如此,當時營運野心勃勃的該公司,於是改採大量舉債。

不過,真正致命的是,儘管國際海運景氣其實已經走下坡,就如同其他同業般,中國熔盛重工仍不斷地增添產能,最後尾大不掉。而財務過度槓桿化的結果,龐大債務終成揮之不去的大包袱。此外,其所採取的經營策略也有問題;因為該公司只一味地製造愈大規模的船隻─尤其是超大型的貨櫃船隻,然這類商品,在不景氣中一點兒都不討好。

其他中國的造船同業,也多採取了「碩大就是美」的策略。相對而言,來自日本與南韓的同業,則是往新技術上大量投資,以提升船隻引擎等方面的效率。在國際海運環保規定愈趨嚴格的情況下,日、韓造船業者這種重視節能的經營策略,則較符合市場的需求;而其船隻售價,也因此就比較高了。

反映營運危機,熔盛重工的股價頻創新低。今年以來,該公司的股價是再重挫了近三二%;而在七月十九日的時候,其股價是以○.七四港元,再刷新歷史性的新低紀錄;相對而言,其上市後的最高價位,則為二○一一年一月十九日所寫下的八.三五港元。

中國及歐元區等地景氣持續降溫,衝擊到國際海運;而國際海運市場需求的低迷,回過頭來,又打擊到中國的造船工業。

戒急用忍

目前中國造船工業面臨的風險是:一旦客戶擔心造船公司可能出現倒閉潮,乾脆斷尾求生,不再依造船的進度分期支付金額;這肯定加速該公司的倒閉。造船公司的資金周轉,全靠客戶依合約來支付的分期付款。

中國國務院總理李克強倡言:「改革是最大的紅利。」也就是說,如何提高財政資源的使用效率,及貨幣政策的去槓桿化,才是當前中國經濟政策的核心。面對著景氣降溫,李克強經濟學(Likonomics)「戒急用忍」(不頒布刺激措施)的主張還能撐多久?全世界都在看。(全文未完)

詳情請見《先探投資週刊》有更多精彩當期內文轉載
◎封面故事:F系列展現實力出頭天
◎國家趨勢:現實版鋼鐵人馬斯克傳奇
◎中港直擊:救經濟 鐵路建設帶頭衝
◎焦點議題:大電視泡沫化 驅動IC拉警報
◎理財 APP:投資ETF 輕鬆玩台股

關鍵字: 先探投資週刊蘇彬貴造船業熔盛重工錢荒引擎李克強產能過剩

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

台積電「白手套」事件延燒! 爆11日起斷供中國7奈米先進AI晶片

台積電「白手套」事件延燒! 爆11日起斷供中國7奈米先進AI晶片

市場傳出,台積電通知所有中國大陸AI晶片客戶,自11月11日起暫停供應7奈米和更先進的晶片。台積電表示,不評論市場傳聞,強調一向遵守所有可適用的法令與規範,包括可適用的出口管制法規。

2024-11-08 15:57

廣達AI伺服器超旺!累計前10個月營收突破兆元 超越2023年紀錄

廣達AI伺服器超旺!累計前10個月營收突破兆元 超越2023年紀錄

受惠於AI伺服器暢旺,廣達(2382)8日公告10月營收持續站穩千億元大關,來到1,358.93億元,更寫下歷史同期新高紀錄,年成長近5成;此外,廣達累計今年前10個月營收也突破兆元大關,達1.13兆元,已超越2023年全年營收1.08兆元,並有機會挑戰2022年全年營收紀錄。

2024-11-08 15:42

台積電10月營收3142.4億元、月增24.8% 再創歷史新高

台積電10月營收3142.4億元、月增24.8% 再創歷史新高

晶圓代工龍頭台積電(2330)今日公佈10月營收,台積電2024 年10月合併營收約為新台幣 3142 億 4000 萬元,較上月增加了24.8%,較去年同期增加了29.2%,寫下歷史新高紀錄。

2024-11-08 13:43

上任不到72小時 台灣金聯新董座呂政璋請辭

上任不到72小時 台灣金聯新董座呂政璋請辭

台灣金聯新任董事長呂政璋本周三(6日)才接任,不過未滿72小時就宣布「生涯規劃」請辭,成為台灣金聯繼「小英表姊」、前勞動部長林美珠後,第2任期最短董座。

2024-11-08 16:32

川普2.0來襲! 外媒點名投資市場「五大」輸家和贏家

川普2.0來襲! 外媒點名投資市場「五大」輸家和贏家

川普在美國總統大選,將在明(2025)年1月重返白宮,其強勢作風也讓外界猜測誰會是政策贏家及輸家,歐洲新聞《Euronews》歸納出市場中美國小型股、俄羅斯資產、特斯拉、比特幣,以及美國銀行業為五大贏家;至於五大輸家分別為再生能源業、中國股市、歐元、美國國債,以及德國汽車製造商。

2024-11-08 11:27

台銀出手打詐! 宣布暫停非實名制社群廣告

台銀出手打詐! 宣布暫停非實名制社群廣告

繼兆豐銀之後,政府100%持股的台灣銀行今(8)日宣布暫停在非實名制登錄之社群媒體廣告行銷,共同加入打詐行列。

2024-11-08 16:17

股東會超前部署!王品發行禮物卡 折扣價值翻倍

股東會超前部署!王品發行禮物卡 折扣價值翻倍

每年上市櫃公司股東會紀念品總成為市場關注焦點,搶先迎接2025年股東會旺季,王品(2727)今日宣布,即日起發行「股東會禮物卡」,面額為50元及100元,每張禮物卡豪氣加碼等值折價券、價值翻倍,可使用於王品集團旗下25個品牌、300逾家餐廳。

2024-11-08 11:22

雲端發票活動「獎品暫停」發放原因曝光 須配合調查局辦案

雲端發票活動「獎品暫停」發放原因曝光 須配合調查局辦案

「雲端種樹趣 e起集點數」出現4人重複中獎爭議目前正在調查局台北市調處追查當中,台北國稅局向外公告,系列活動「AI人氣王比賽」獎品600元禮券暫停發放,引發外界批評「黑箱」,對此熟知活動辦理原則者指出,給獎是因為要配合調查局追查暫停,待查明後就會核發。

2024-11-08 15:21

台積電10月營收亮麗首衝破3000億 夜盤股價大漲逾3%

台積電10月營收亮麗首衝破3000億 夜盤股價大漲逾3%

晶圓代工龍頭台積電(2330)在台股收盤後公布10月營收,不僅創下歷史新高,且首次跨越3000億元門檻,市場驚訝,台積電ADR夜盤股價也跟著飆升,至台北時間下午1點50分,股價最高來到208.09美元,大漲3.3%。

2024-11-08 14:04

外資大買點火!鴻準續漲3%「逼近百元關卡」 爆量10萬張居冠

外資大買點火!鴻準續漲3%「逼近百元關卡」 爆量10萬張居冠

鴻海集團旗下機殼廠鴻準(2354)繼前一日爆量漲停後,8日股價以98元開高,最高衝上99元,飆漲逾3%後震盪,逼近100元大關,續寫2017年以來新高;開盤不到一小時成交量即達10萬張,為上市企業股票當日成交量冠軍。

2024-11-08 10:42

讀者迴響