美元步入熊市！專家估跌20% 黃金、石油等4資產成贏家

▲美元步入熊市，專家估跌20%，黃金、石油等4資產將成贏家。（圖／路透）

記者陳依旻／綜合報導

美銀首席投資策略師Michael Hartnett最新發布的一份報告指出，美元將進入熊市，美元指數將下跌20%，黄金、石油、歐元和非美地區股票將成為最大贏家。

Hartnett看跌美元主要有6個原因，如下：

第一，美國預算赤字飆升；過去一年美國聯邦赤字爲1.8兆美元，佔國內生產總值(GDP)的6.5%。

第二，美國債務上限的最後期限即將到來，3月份的預算赤字爲3,780億美元，現金餘額僅1,090億美元，美國政府可能在7月4日前耗盡現金。

第三，美國債務違約概率上升，5年期信用違約掉期（CDS）為45個基點，上年同期為15個基點。

第四，美國銀行危機暗示美元的「避風港地位」下滑。

第五，戰爭迫使各國使用不同的貨幣進行交易，「石油人民幣」的想法加速發展。

第六，中國和日本減持美國國債，外國人擁有7.4萬億美元的美國國債。

Hartnett指出，市場正在進入一個充滿衝突、地緣政治孤立主義、民粹主義、財政過剩、國家干預、監管和再分配的新時期，種種因素將導致3%到4%的通脹率，以及3%到4%的利率常態化，隨著美聯儲加息接近尾聲，美元已開啓50年來的第4輪熊市，美元指數從長期來看可能會大跌20%，而追蹤美元指數的最大ETF基金是景順DB美元指數看漲基金（Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund，UUP），該基金今年到目前已下挫2%。

Hartnett表示，美元目前正處於過去50年來的第4個熊市，這對黃金、石油、歐元和國際股市來說是個好預兆，另外，從過去歷史經驗來看，美元下行週期，新興市場往往會跑贏發達市場。