台積電二度下調展望 外資降目標價但仍看好明後年

▲台積電。（圖／記者高兆麟攝）

記者高兆麟／綜合報導

晶圓代工龍頭台積電(2330)於昨日法說會中二度下修今年營收展望至衰退一成，但儘管如此，外資法人大多還是對台積電抱有信心，維持買進或優於大盤評級，僅部份日系外資下調目標價。

日系外資表示，台積電第二季表現及第三季展望符合預期，儘管受到3奈米量產初期良率可能不佳，毛利率因此可能不理想，但這只是暫時性問題，日系外資仍看好庫存調整後的長期毛利率53%目標是可達成的，也看好AI相關應用帶動明年營運成長，因此重申「買進」評等，但還是將目標價調降至686元。

另一家日系外資則表示，對台積電調降今年營收展望不意外，在看好在庫存恢復正常水準下，隨著AI及HPC強勁需求帶動及產品組合轉優、售價調漲下，預期明年營收將成長約25%，因此重申「買進」評等，目標價維持650元。

還有日系外資也重申「買進」評等，但將目標價由740元下修至700元。

美系外資則表示，儘管台積電今年營收展望不佳，不過市場預期半導體產業周期正處谷底，也預估第三季庫存天數將續降至正常水位，因此維持台積電長期營收年複合成長率15-20%目標不變。台積電表示，AI半導體應用目前貢獻營收6%，未來5年年複合成長率估達50%，屆時對營收貢獻估達11-13%。美系外資因此重申「加碼」評等，目標價維持718元。

另一家美系外資則認為，由於庫存調整週期可能在第四季結束，這可能是台積電今年最後一次下修營收展望，預估台積電在明年成長處於有利位置，預估明後兩年營收將分別年成長27%及19%。雖然台積電今年營收將可能衰退10%，但預估2024-2026年的年複合成長率將達逾20%，遠遠高於半導體產業的4到5%，因此重申「買進」評等，目標價維持700元。

台積電今日終場股價收在561元，下跌18元，跌幅約3.11 %。