▲緯創董事長林憲銘（中）。（圖／記者湯興漢攝）
記者蕭文康／台北報導
天風國際證券分析師郭明錤今在《Ｘ》平台上發文表示，根據他最新的供應鏈調查指出，緯創2024年AI伺服器業務訂單狀況優於預期，市場可能低估該公司的AI事業營收與利潤。
他說，緯創為NVIDIA 2024年CoWoS AI晶片基板的最大供應商，供應比重高達約85%。緯創同時也是AMD (目前) 與Intel (自2H24開始) AI晶片模組與基板的獨家供應商，故無論Nvidia、AMD與Intel在AI伺服器晶片市場的競爭結果為何，緯創均處於優勢供應地位。
郭明錤分析市場過度擔憂競爭對緯創的影響；工業富聯取得的H系列基板訂單為H200。因B100量產時程提前，故客戶對H200採購意願不高，故此訂單移轉對緯創影響很有限。B100基板的單價高於H100的約10%，故B100量產時程提前有利緯創的營運動能。
NVIDIA的H20：H20基板預計2Q24開始量產，緯創為獨家供應商。H20為Nvidia因應美國出口管制為中國客戶設計的產品，雖調降AI算力，但銷售優勢包括更低的售價、支援NVLink與CUDA等，故中國客戶仍對H20有高度興趣。H20基板單價與H100基板的相似，故H20的出貨量若因較低售價而更強勁，反而對緯創有利。
NVIDIA的B100：B100基板提前到3Q24初量產 (vs. 原本3Q24底/4Q24)，緯創為基板獨家供應商，時程提前原因為Nvidia在面對競爭下欲保持AI算力領先優勢。B100採下世代的Blackwell架構，效能為採Hopper架構的H系列晶片的兩倍以上。
B100基板的月產能預計自3Q24初的每月約3,000片，顯著提升約20倍以上至1Q25的每月6萬片以上。B100基板單價約較H100高10%，毛利率亦有改善，故緯創為Nvidia 2024年AI晶片架構轉換的主要贏家之一。
AMD的MI300系列：緯創為AMD MI300系列的獨家模組與基板供應商。出貨量預計在1Q24明顯增長約1,000% QoQ，可望挹注緯創淡季營運動能。預計全年AMD AI晶片出貨量約35~40萬個。
Intel的Gaudi系列：緯創預計自2H24開始成為Intel AI晶片 (Gaudi) 的模組與基板獨家供應商。此外，緯創也將提供Intel AI伺服器的系統設計與組服務 (L10)。因垂直整合故有利利潤成長。預計全年Intel AI晶片出貨量約25~30萬個。
郭明錤指出，市場過度擔憂競爭者對緯創的影響：CoWoS AI晶片/GPU的出貨量預計在2024年成長約150% YoY，仍處於高速成長期，故毋須過度擔憂競爭的影響。競爭對科技產業是常態，關鍵在於能否當新客戶、新技術或新產品出現時，仍維持領先地位。
以緯創而言，無論未來Nvidia、AMD與Intel之間的競爭結果如何，都是主要贏家。他的最新調查指出，緯創在2024年供應約85%的NVIDIA AI晶片 (CoWoS生產) 之基板訂單，工業富聯僅取得H200的基板訂單。因B100量產時程提前，影響客戶採購H200的意願，故緯創沒有出貨H200基板對該公司AI伺服器業務影響很有限。
讀者迴響