台股將先蹲後跳 中小型股最有利

▲在台股站穩了資金面和基本面兩條腿，將先蹲後跳，尤其中小型股更將不畏QE波動，是首波受惠族群。

記者林潔玲／台北報導

今年以來新興亞股中，台股無疑是資金焦點，據彭博統計至9月6日，台股已吸金25.53億美元，而且9月以來持續吸金；此外，成熟股市景氣回溫，也帶動台灣出口暢旺，經濟情勢好轉。華頓中小型基金經理人葉時雙預期，在台股站穩了資金面和基本面兩條腿，將先蹲後跳，尤其中小型股更將不畏QE波動，是首波受惠族群。

葉時雙表示，全球PMI持續回升，8月份中國HSBC製造業採購經理人指數達50.1，重返50以上擴張期，美國PMI達53.9持續上揚，台股與中美PMI連動性高，可望推升台股表現。而且，台灣出口暢旺，也促進經濟復甦，7月份外銷訂單金額361.1億美元，月增率為2.9%，年增率0.5%，擺脫連5個月衰退，8月仍持續正成長，且逐月上揚。

雖然台灣2013Q1經濟成長率由1.67%下修至1.62%，但葉時雙認為，2013年Q2成長率概估值2.27%上修至2.49%，主要就是出口成長幅度優於預期及民間消費緩步回升，更能提振投資人對於台股的投資信心。

從全球角度來看，葉時雙分析，亞洲國家因企業獲利能力逐漸復原以及尚有落後補漲空間，表現將比成熟股市更值得期待，而今年漲幅僅約7％的台股，在亞股當中表現偏弱，有基本面和資金面支撐，加上目前本益比23.03倍、並未偏高，更具先蹲後跳之姿。

但是投資人須注意，QE退場影響仍壟罩全球，台股不一定會在基本面好轉前預先反應。葉時雙表示，在QE退場疑慮未散去之前，全球股市仍會維持在區間震盪，加上台股正面臨著政治的紛擾，大盤表現空間有限，還是以有題材的小型股個股表現為主，建議投資人可利用半年報公告完畢，選定獲利績優的小型股來逢低布局。