超大油輪目前日租不到3萬美元但Q4估逾倍數漲 新興航運大利多

▲新興航運旗下的超大型油輪,第三季運價逾倍數翻漲。(圖/新興提供)

▲克拉克森估超大型油輪第四季運價將逾倍數翻漲。(圖/新興提供)

記者張佩芬/台北報導

原油跌至近3年新低,超大型油輪(VLCC)現貨市場日租也跌到3萬美元以下,但因VLCC現有艘數有限,克拉克森證券根據第四季原油生產商產能預定數字,估計今年第四季VLCC日租會漲到6至8萬美元,對於國內有3艘VLCC在現貨市場的新興航運(2605)將是一大利多。

目前VLCC新船訂單量只有71艘,今年下半年僅有一艘交付,明年也僅有5艘,市場運力要到2026年和2027年才會出現顯著增長。克拉克森證券的分析師在最新發佈的市場週報中分析,2025年VLCC船舶運力短缺將把運費推至一倍以上。

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目前受季節性波動,VLCC運價達今年以來最低點,上週五,據波羅的海交易所數據顯示,VLCC的平均租船費率下跌至每日26,257美元,而在8月19日,日租曾經達到38,700美元的月高點。

根據國際能源署(IEA)預測,美國原油產量將從2024年的1320萬桶/天,增加到2025年的1360萬桶/天。 而巴西、加拿大、圭亞那和挪威明年的總產量可能會增長100萬桶/日。

克拉克森證券指出,西部原油產量的增加將令船舶供應變得緊張。以Frode Morkedal為首的克拉克森分析師分析,與7月至9月相比,在今年第四季度,原油生產商預計將每日多生產60萬桶。

以出口距離平均1萬海里計算,每天每增加100萬桶的產量就需要額外的39艘VLCC。因此,克拉克森證券預計2024年下半年船舶使用量將增加3%,有可能在最後三個月將VLCC即期費率推高至每天6萬至8萬美元之間。

目前國內僅新興航運有3艘VLCC在現貨市場營運,船隻是加入聯營池(POOL),該聯營池估計第三季平均日租收入是4.3萬美元,第四季是4.5萬美元,新興的VLCC成本價約2.5萬美元。以克拉克森的預估,新興所屬聯營池可以做到更高的價錢。

新興今年上半年合併營收為22.88億元,年增18.65%,稅後淨利為10.54億元,年增363.7%,EPS為1.8元,其中包括「衡山輪」以2165萬美元出售,為公司帶來了870萬美元的利潤,對每股盈餘的貢獻為新台幣0.47元;另有SNC以5170萬美元回購了原本出租的VLCC「瑞春輪」,為公司帶來了230萬美元獲利,每股盈餘的貢獻為新台幣0.13元。

新興近日在法說會上指出,公司資產負債率從今年第一季度的24.86%,下降到第二季度的20.95%。

由於VLCC與散裝船供給不足,新興本身相當看好後市,尤其是西非幾內亞的西芒杜,預計每年將生產高達1.2億噸高品位鐵礦石,約佔全
球鐵礦石供應量的7%至10%。共同開發西芒杜的Simfer公司,85%股份由澳洲力拓(53%)和中國中鋁鐵礦(47%)共同持有,礦區首次生產預計將於2025年進行,在30個月內增加,年化產能將達到每年6000萬噸。

關鍵字: 超大油輪日租逾倍數漲新興航運

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