先探投資週刊／三訊號發現資產股藏寶路線圖

【文／江文勝】

若只要有土地資產的公司就泛稱「資產股」，那麼「資產股」的定義就太廣泛了，事實上，在資產股成為台股主流過程中，並非所有「資產股」都會漲，通常還需要有「催化劑」，也就是說要有外在環境的配合。像資產股也有地區、族群及題材或甚至地段之分，過去政策面的引導下，出現了桃園航空城、南港經貿園區、新板特區、高雄多功能經貿園區、機場捷運沿線等概念股。其中二年前資產股那波大漲的行情，主要集中在政府積極推動桃園航空城政策激勵相關概念股領漲，在桃園、中壢、平鎮地區有龐大資產的個股如南染、大東、遠雄港等等均創下不小漲幅。

先看董監改選的資產股

一九八八～九一年台股萬點，所有資產股雞犬升天，但綜觀之後二○年，「資產股」多頭開始分歧，資產股不再全面大漲，取而代之的是包括桃園航空城、南港經貿園區、新板特區、高雄多功能經貿園區、機場捷運沿線等概念資產股，在不同的政策造勢階段扮演不同的多頭攻堅角色。

接下來指數又即將挑戰萬點，資產股也開始蠢動，資產股的分類龐雜，選股方向如何？本刊謝社長近期提出的資產股再起的三訊號，引領出資產股的多頭方向，或許可提供大家選擇資產股的參考。

這次的三訊號中，第一個訊號是經營權一夕變天的台紙、三陽、龍邦；第二個訊號是老爺知兩個月內大漲一三○％；第三個訊號是大洋股價不知不覺創下掛牌以來新高。跟著這三大訊號走，將有機會引領我們找到資產股的投資線索。

第一，明年即將面臨董監改選的資產股：原有公司派或家族已經營數十年的台紙、三陽、龍邦等，都能在一夕之間變天，市場派低調吸納籌碼後打敗原有公司派的教訓，這也將給明年即將董監改選且旗下持有龐大土地資產的公司帶來警訊，為了護住經營權及享有未來土地開發利益權利，手中持股低的公司可能引發回補持股的動作，而即便持股高，明年董監改選前，想必也不敢任意出脫持股，因此明年即將進行董監的資產股，將列為優先留意追蹤的標的，低價、土地資產價值龐大，明年有董監改選的個股主要集中在紡織、食品、線纜、鋼鐵、玻璃、陶瓷類股中，相關個股可詳見次頁附表。

第二，本業站在產業趨勢成長端，或獲利出現高成長：國泰金、富邦金等金融股近期轉強急拉，再看到先前老爺知短短二個月內大漲一三○％，意味著本業產業趨勢站在成長端或上半年獲利明顯成長的資產股，已引起多頭買盤的共鳴，可看出有獲利或業績成長題材的資產股，將比本業營運乏善可陳可成的資產股更容易獲得市場買盤青睞。（全文未完）

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