先探/謝金河:台股未來只有小確幸行情



【文/謝金河】

今年全世界的大象都在跳舞,只有台股步履蹣跚,尤其是中港台三地股市血脈相連,但是中港股市都拉出了亮眼走勢,只有台股腳麻麻跑不動,讓台灣的股民異常落寞。

四大經濟體全出現牛市

今年歐洲加大QE力道,加上中國出現「國策牛市」,中央政府卯足全力拉抬股市,造成深滬股市價量齊揚,成交量頻頻創了人類史上新紀錄,這是人類史上罕見的全球四大經濟體全都出現牛市。例如美股已連續進入第七年漲勢,道瓊今年寫下一八二八八.六三的歷史天價,雖然美元強勢,影響美國企業獲利,但是道瓊指數今年仍有二.八%的漲幅。連續幾年都大漲的NBI生技分類指數今年也拉出一八.七%的漲幅;代表科技股的NASDAQ重返五○○○點大關,今年也有五.八%的漲幅,美股連續旺了七年,漲勢仍不墜。

第二個是歐洲,在歐洲央行加大QE力道下,歐洲債市殖利率頻頻走低,德國七年期、法國四年期公債殖利率都是負值,瑞士十年期公債殖利率且出現負○.○五五%的負報酬現象,歐洲多數國家都出現負利率,逼得錢從債市搬向股市,今年歐洲股市出現驚人的大漲行情。

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最具代表性的是德國股市,占盡歐元貶值的優勢,寫下一二三九○點歷史天價紀錄,今年創下二四.七三%的驚人大漲幅,多數歐洲國家股市今年都拉出二○%以上的漲幅,像淪入歐豬五國的葡萄牙股市今年大漲三○.六%,義大利也大漲二四.九一%,愛爾蘭也漲二○.一五%,其他如法國股市今年大漲二二.九七%,荷蘭今年漲二○.三六%,去年油價大跌、股市慘跌的俄羅斯股市今年拉出三三.○八%的大漲幅,且盧布從七九.一七九回升到五二左右,這是今年歐洲敗部復活最亮眼的市場。

深滬股ETF漲幅驚人

第三個是日本股市這一周見到二萬點的新紀錄,過去三年全球經濟學者對日本經濟的復甦相當保留,但是日經指數卻從六九九一漲到二○○○六,這是安倍的成績單,日圓貶值讓日本出口產業恢復競爭力,像TOYOTA股價從二三三○日圓大漲到八七八三日圓,工具機的FANUC從九○二○漲到二八○三五日圓,自行車零件的SHIMANO從四三六○漲到一九三六○日圓;最厲害的是UNIQLO,二○一一年我率領〈金融家考察團〉參訪UNIQLO總部,那時股價正從八八○○日圓起漲,如今漲到五○六五○日圓,真是令人驚嘆!今年以來,日經指數拉出一三.八六%的大漲幅,而蟄伏很久的南韓股市今年也漲了一○.六六%。

從美、歐到日本,全球三大經濟體全都大漲,後發先至的中國股市從去年下半年起發揮了凌厲的大漲勢,從去年開始,中國深滬股市就出現驚人的漲幅,深圳股市今年到四月十五日為止,拉出四八.○八%的大漲幅,領先全世界;去年大漲五二.八一%的上海股市今年又大漲二六.二六%;除此之外,中國股市頻創新天量,像四月十日這一周,深圳股市成交二.五三九一兆,上海成交三.○七○七兆人民幣,兩市合計成交五.六○九八兆,換算成新台幣是二八.二一兆,這比去年台股全年成交二二兆新台幣還多很多。

四月十四日上證單日成交八一四六.四五億人民幣,又寫下人類史上紀錄,深圳也有六六一三.五一億人民幣,而四月八日深滬兩市加總一.五二五兆人民幣,大約七.七四兆台幣,也代表中國股市交易三天等於台股一整年成交量,中國深滬股市量價齊揚,也帶動台灣ETF的表現,像寶滬深寫下二○.一元新高價,假如從一一.二七元起算,漲幅已逾八成;FB上証從一七.五三漲到三八.三元,漲幅超過一倍;元上證從一六.六漲到三五.八元,也有一倍漲幅;FH滬深從一二.八七漲到二七.五一元;二倍槓桿的上証2X這一周也創下五七.九五元新天價,在台股低迷不振聲中,深滬股市的ETF相關個股也跟著出現驚人漲幅。

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證所稅負面效應浮現

深滬股市漲勢已持續近一年之久,但這兩周,大家都被香港股市的大漲幅嚇呆了,港股在四月八日發動奇襲,由於港股通額度用滿,引發「北水南來」的憧憬,港股跳空大漲九六一.二二,且出現驚人的二五○○.二二億港元大量,次日又大漲七○七.五三,成交量爆出二九一五.二八億天量,此後六個交易日,都出現比二○○七年三八九一五點創下的二○五九億港元還大的成交量,在四月十日的當周寫下七六二七.○四億港元的天量,這一周前三個交易日已累積了七一七三億港元的大量,港股日成交量大約在二兆港元左右,四月前半月已累積一.七一五兆港幣成交量,中國熱錢衝到香港,也讓恆生指數寫下二八○三一.九六的大漲幅,今年以來,港股已拉出一七%的漲幅,國企股大漲二○.七五%。

中港台三地股市本來是同氣株連,但今年深圳漲四八.○八%,上海漲二六.二六%,香港國企漲二○.七五%,恆生漲一七%,亞洲隔鄰的日本漲一三.八六%,南韓也漲一○.六六%;全世界的大象都在跳舞,只有台股單獨掉淚。台灣加權指數去年底以九三○七.二六點封關,OTC收在一四○.三八,摩台指數三四三.一九,如今在四月十六日收盤九六五六.八七,今年只拉出三.七五%的漲幅,OTC指數小漲三.九一%,摩台指數漲三.七三%,在全世界可說是敬陪末座,這張成績單讓投資人看了也會掉淚。

影響台股的證所稅負面效應逐漸浮現,這幾年台灣的錢兵分好幾路,其一是有錢人搖身變外資,稅負馬上少了一半,只要分離課稅二○%就可以;其次是為了躲避大戶條款,很多大咖的股民跑去投資A股,最近掉頭參與港股,還有更多人長期投資美股,台灣金融股過去十八季淨流出一六八三億美元,大約五.三兆台幣,也就是台灣人買外國證券的錢高達五.三兆台幣,我們的錢都在境外,台股已剩下半條命。(全文未完)

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☆封面故事:複委託買進海外ETF最方便
☆特別企劃:中港資金行情上檔無預設
☆焦點議題:高通掉單 台積電遇小亂流
☆國際趨勢:美科技股好咖、遜咖齊出籠
☆理財 APP:大中華 蘿蔔蹲
☆重要資訊:上市櫃公司3月營收完整版
 

關鍵字: 先探謝金河台股行情 歐洲經濟滬港通美國股市科技股德國股市國際股市日本經濟日本股市

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