▲市場不確定性持續籠罩，合庫巴黎投信建議以投資策略以雙軸概念進行，同時布局亞股及投資等級債券。(圖／澳門威尼斯人酒店提供)
記者蔡怡杼／台北報導
美國最新公布房價及消費信心數據雖佳，但市場對全球經濟增長速度仍感憂心，美國聯準會(Fed)委員表示可能會增加購債以提升市場對公債信心，促使美債日前走低，合庫巴黎投信指出，在波動未除之前，投資人可以「雙軸概念」佈局股票與債券市場。
合庫巴黎投信表示，今年第四季全球景氣短期被推升的可能性極高，年底前，美國10年期指標公債殖利率維持在1.6%-1.9%區間波動的機會高。基於美國失業率仍高，Fed將持續進行QE無限計劃，亦不排除擴大，此舉將有效抑制美國公債殖利率的走高。而投資等級公司債券的利差可望自目前170基本點朝向150基本點目標收斂。
合庫巴黎投信觀察，這次的量化寬鬆(QE3)推出，對於亞洲或是新興市場的可能與過去兩輪的結果不大相同。以2010年QE2推出時為例，正全力與通貨膨脹對抗的新興市場，對美國QE2備感威脅的情勢，與目前相比，多數正處於通膨率下降階段的亞洲各國，有可能配合QE3的實施而調降國內利率或是維持利率不變，不管調降或是維持現有利率，都將有利資金行情的推升。
不過，該機構也指出，新興亞洲各國企業今年整體獲利不斷遭到下修，然而近一個月下修幅度略為變小，甚至有轉為正值。在隨著美國聯準會推出QE3及歐洲央行推出的直接貨幣交易(OMT)於10月上路後，市場資金更加寬鬆，亞股企業獲利亦可望進一步調升。
合庫巴黎投信認為，明年上半年在歐債事件餘波盪漾、美國財政懸崖、中國經濟軟著陸的情況下，風險性資產續漲力道能否持續，目前尚難清楚判斷。希臘退出歐盟的機率升高，而且美國聯準會的超低利率政策可能會實施至2015年中，公債殖利率短期大幅飆升的可能性不高，合庫巴黎投信建議，在波動未除之前，投資人可以「雙軸概念」佈局股票與債券市場。
「雙軸概念」佈局是指，投資人布局以美國為主的投資等級公司債為資產配置的核心部位，同時搭配定時定額或是單筆分批佈局受惠於資金充沛的亞洲(包含台灣)股市的基金，穩健中兼具積極的布局模式，才能在瞬息萬變的投資市場，賺取長線上漲契機。
讀者迴響