陸股翻紅助益 亞股10月獨強

記者蔡怡杼／台北報導

10月以來，量化寬鬆熱情消退，全球股市再度陷入震盪，加上企業財報雜音不斷，拖累多數市場下跌盤整，唯獨亞洲(不含日本)上漲0.37%成為全球唯一收紅的區域，不僅如此，今年更以超過12%的漲幅冠居全球，漲升動能氣勢如虹。

摩根JF亞洲基金經理人何銘銓分析，新興亞股的好表現來自於中國股市回溫的加持，10月以來，上證指數終於由黑翻紅，上漲1.4%，顯見中國景氣第四季回升趨勢鮮明，引領亞洲經濟再度回到加速成長軌道，股市率先漲升反應。

隨著十八大將在11月初舉行，中國政權可望順利交班，預期政策面將有利多措施推出，再者，何銘銓指出，目前中國股市估值處於低檔，配合寬鬆資金面與經濟逐步築底回穩，第四季可望持續向上，亦將同步帶動新興亞股表現。

伴隨年底消費旺季來臨，坐擁龐大內需動能的新興亞洲，成為資金優先佈局的區域，吸金動能逐漸增強，10月以來淨流入14億美元，更增添股市上漲動能。何銘銓認為，近年來亞洲日益擴大的服務業撐起就業與消費市場，隨著年底拉貨力道增強，消費力道有助於提振股市表現。

雖然第三季企業財報數據不如預期，但目前亞洲企業獲利已大幅下修，未來三至六個月調整趨勢可望由跌轉升。何銘銓分析，統計自1991年以來，8、9月通常為分析師下修企業獲利的高峰，隨後則呈現趨勢往上之調整。何銘銓表示，今年變化與往年無重大差異，也顯示未來再大幅下修企業獲利預估的機會降低，將對股價形成低檔支撐。

何銘銓指出，從價值面來看，目前亞洲(不含日本)股市預估本益比約11倍，低於15年平均值的12.3倍，折價逾一成，長線投資價值浮現，從國際資金搶先佈局趨勢可見一斑。