全球低利寬鬆 高收債多頭續航

記者蔡怡杼／台北報導

儘管今年來市場波動頻仍，不過，高收益債挾著企業償債能力持續改善且債券殖利率相形誘人下，整體債市表現依舊強韌。第一金投信表示，在寬鬆環境延續下，未來將誘使更多資金流向收益率優的高收益債，尤其當前企業財務基本面持穩、違約率偏低，高收益債吸金魅力依舊可期。

以JP Morgan高收益債券指數來看，今年來漲幅超過1成、達14.4%，不僅表現趨穩，且漲勢甚於全球股市MSCI世界指數的11.24%。

第一金投信全球高收益債券基金經理人徐建華表示，就目前情勢評估，市場普遍認為美國國會兩黨財政協商雖然可能無法一次到位，但預期只要財政懸崖陰霾逐步消散，加上總體經濟數據漸入佳境，投資人應可持續中性偏多看待後市。

徐建華指出，整體而言，美國經濟低成長與低通膨環境依然持續，在大環境尚未改變下，高收益公司債市多頭走勢依然可望續航，即使財政懸崖問題使近期走勢較為震盪，然而，觀察現金比率、利息保障倍數均顯示企業償債能力仍佳，寬鬆的放貸比率以及低危機債券比率亦顯示未來低違約率情況可望持續，搭配較高殖利率的優勢，高收益債後市投資利基十足。