內需持穩、外需改善 亞股長線看好

記者蔡怡杼／台北報導

賽普勒斯課存款稅爆發了擠兌潮，亞洲股市全面走低。法人表示，2013年來包括日本、泰國、菲律賓及印尼股市都有1至2成漲幅，賽普勒斯事件導致的修正應屬短期影響，亞股後市依然看好，主要理由為內需持穩，加上2013年歐美復甦使外需獲得改善，第二季有拉回應找買點佈局。

統一亞太基金經理人林鴻益表示，2013年來日本股市漲幅逾2成居冠，主因是政府激進寬鬆貨幣導致日圓重貶，以2013年及2014年估值來看，股價已不便宜。而泰國、印尼2013年來股市漲逾1成表現也很亮麗，近3年看似累積漲幅已大，但在基本面及企業獲利持續成長推升下，長期來看，股價仍在合理位置。

林鴻益指出，泰國企業獲利保持強勁成長，使得2013年及2014年的預估本益比只有14.61倍及12.91倍，股價不貴，主要支撐因素包括國內需求穩定、出口回升、通膨溫和，政府支出及私人投資強勁，民間消費信心持穩等，且近期主權債信評等亦獲得調升，銀行、營建、地產及零售消費等產業仍有成長空間。

印尼方面，林鴻益表示，近期印尼企業上修獲利預估，估計印尼2013年企業獲利年成長率16%，短期受到水災、電價及季節性因素，物價指數略有上升，但核心通膨仍持穩，預估在水災補助及農作物收成後，物價壓力將減輕。

林鴻益指出，印尼2012年出口衰退情況從2013年1月起大幅改善，貿易帳回復到可控制水準，且外資仍看好印尼後市，過去12周外資淨流入股市總金額創近3年新高，預期印尼股市在小幅回檔後，仍能溫和向上。

至於2013年表現後段班的股市裡，應留意大陸及印度。統一大龍印基金經理人陳意婷表示，印度股市正值中場休息，2月以來受美元走強影響，外資流入放緩，股市明顯回檔，加上通膨壓力仍在高位，延後印度央行降息步調，然而，2013年將有大選，相關的民生議題與改革將會慢慢發酵，待通膨改善、央行降息後，印度股市可望重啟漲勢。

大陸方面，陳意婷指出，陸股2013年及2014年的預估本益比只有8至9倍，不論相對過去或在區域內比較，都是相當便宜，2012年底急漲以來，碰到兩會政策調整期，出現短期修正，但無須過度擔憂，因2013年正好進入十二五計畫的建設高峰期，兩會結束之後，政策方向底定，促經濟方案細節逐漸明確，陸股可望在第二季走揚，全年走勢樂觀。