▲如何在股海中挑出好公司有技巧。（圖／取自免費圖庫pixabay）
財經中心／綜合報導
投資理財是許多人一生中的課題，有些民眾會把部分資產投入股市投資，而在茫茫股海中，要怎麼挑選出「有價值」的好公司呢？知名演講者與投資者菲爾‧湯恩（Phil Town）曾提到，購買股價未被高估的優質公司的股票，不僅風險低，還可以讓你的投資報酬巨幅增長，並提供3個簡單且絕對重要的選股條件（三個M）供大家參考。
1. 該公司對你來說很有意義（Meaning；即對你來說簡單易懂）
2. 該公司有一條大大的護城河（Moat；因為它受到保護而免於競爭，所以具備長期競爭優勢和獲利性）
3. 該公司擁有以業主利益為出發點、熱情、敬業、誠實的管理層（Management；你不必每天盯著它，這樣你就可以去玩）。
菲爾‧湯恩進一步說明，「意義」（Meaning）就是了解這個行業，「如果這個行業對你有意義，那你就會了解這個行業的競爭環境」。例如你熱愛電腦，不只是它們在做什麼，還包含它們如何做，那麼電腦產業可能就是你容易掌握的一個類別。至於該了解什麼？你必須去了解該公司的產品、競爭對手、相關財務指標，以及未來產業趨勢等。那你該如何知道，什麼時候才算是了解夠了？當你得不到任何新資訊的時候，也就是訊息開始重複的時候，就表示你了解夠了，「一旦我們解決了意義，我們就可以開始研究這個行業中最好的公司」。
菲爾‧湯恩接著說明，挑選出優質公司的條件二，就是「護城河」（Moat），關乎公司的持久性，一間公司相對於同行業其他公司的競爭優勢，就像護城河保護城堡免於遭受攻擊一樣，持久不衰的競爭優勢也會保護一間公司。假設你擁有一間公司。如果你沒有一些杜絕競爭的方法、一些獨占的利基市場、或是一些讓自己產品明顯優於其他公司的方法，那麼當你的競爭對手突然降價時，會發生什麼事呢？你會必須跟著降價，否則就會失去你的客戶。這時你的利潤就沒了。
「在任何情況下，你都不應該擁有一間必須在價格上競爭的公司，除非你的公司是公認的低價怪物」，菲爾‧湯恩提及，但我更希望你找一間持久不衰的公司，才能提供員工好的待遇，每年都提高價格，而且永遠不會被煩人的競爭對手逼著降價。而護城河的種類有五大類，任何一種都能帶來持久性：品牌、祕密、收費、轉換、低成本。
至於最後一個M指的是公司的管理層（Management），菲爾‧湯恩表示，在確認過意義與護城河都符合之後，一間公司長期下來肯定會賺錢，前提是如果管理層沒把事情搞砸的話。如果我們的好公司是由一個為了自己的利益，而不是為了業主（我們）、員工（有時也是我們）、環境（也是我們）、社區（也是我們）、或其他任何事的利益的叛徒所經營。
以下是辨認出叛徒的一些方法：
1.他們會付給自己高得離譜的薪水。
2.他們會設立黃金降落傘（Golden Parachute），所以如果你解僱他們，他們就會得到巨額補償金。
3.他們把公司的資產視為他們自己的， 並將商業資產用於非商業用途，例如用公司的錢去打高爾夫或替自己買多台豪華跑車。
菲爾‧湯恩說：雖然符合意義與護城河的條件，我們就可以賺很多錢，但如果我們再加上良好管理這個條件，我們就比較不可能經歷到叛徒經營不善、花掉我們所有投資的錢的時候。菲爾‧湯恩最後總結，能讓你賺錢的公司是那些擁有大型護城河、由熱情與值得信賴的人所管理的公司。找到具備三個M的公司，你就有了賺錢的配方。
★部分內文經樂金文化授權，摘自《讓散戶賺起來》。
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