航運股驚驚漲!選股有技巧? 專家:靠「3個M」選出優質公司 

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▲如何在股海中挑出好公司有技巧。(圖/取自免費圖庫pixabay)

財經中心/綜合報導

投資理財是許多人一生中的課題,有些民眾會把部分資產投入股市投資,而在茫茫股海中,要怎麼挑選出「有價值」的好公司呢?知名演講者與投資者菲爾‧湯恩(Phil Town)曾提到,購買股價未被高估的優質公司的股票,不僅風險低,還可以讓你的投資報酬巨幅增長,並提供3個簡單且絕對重要的選股條件(三個M)供大家參考。

1. 該公司對你來說很有意義(Meaning;即對你來說簡單易懂)
2. 該公司有一條大大的護城河(Moat;因為它受到保護而免於競爭,所以具備長期競爭優勢和獲利性)
3. 該公司擁有以業主利益為出發點、熱情、敬業、誠實的管理層(Management;你不必每天盯著它,這樣你就可以去玩)。

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菲爾‧湯恩進一步說明,「意義」(Meaning)就是了解這個行業,「如果這個行業對你有意義,那你就會了解這個行業的競爭環境」。例如你熱愛電腦,不只是它們在做什麼,還包含它們如何做,那麼電腦產業可能就是你容易掌握的一個類別。至於該了解什麼?你必須去了解該公司的產品、競爭對手、相關財務指標,以及未來產業趨勢等。那你該如何知道,什麼時候才算是了解夠了?當你得不到任何新資訊的時候,也就是訊息開始重複的時候,就表示你了解夠了,「一旦我們解決了意義,我們就可以開始研究這個行業中最好的公司」。

菲爾‧湯恩接著說明,挑選出優質公司的條件二,就是「護城河」(Moat),關乎公司的持久性,一間公司相對於同行業其他公司的競爭優勢,就像護城河保護城堡免於遭受攻擊一樣,持久不衰的競爭優勢也會保護一間公司。假設你擁有一間公司。如果你沒有一些杜絕競爭的方法、一些獨占的利基市場、或是一些讓自己產品明顯優於其他公司的方法,那麼當你的競爭對手突然降價時,會發生什麼事呢?你會必須跟著降價,否則就會失去你的客戶。這時你的利潤就沒了。

「在任何情況下,你都不應該擁有一間必須在價格上競爭的公司,除非你的公司是公認的低價怪物」,菲爾‧湯恩提及,但我更希望你找一間持久不衰的公司,才能提供員工好的待遇,每年都提高價格,而且永遠不會被煩人的競爭對手逼著降價。而護城河的種類有五大類,任何一種都能帶來持久性:品牌、祕密、收費、轉換、低成本。

至於最後一個M指的是公司的管理層(Management),菲爾‧湯恩表示,在確認過意義與護城河都符合之後,一間公司長期下來肯定會賺錢,前提是如果管理層沒把事情搞砸的話。如果我們的好公司是由一個為了自己的利益,而不是為了業主(我們)、員工(有時也是我們)、環境(也是我們)、社區(也是我們)、或其他任何事的利益的叛徒所經營。

以下是辨認出叛徒的一些方法:
1.他們會付給自己高得離譜的薪水。
2.他們會設立黃金降落傘(Golden Parachute),所以如果你解僱他們,他們就會得到巨額補償金。
3.他們把公司的資產視為他們自己的, 並將商業資產用於非商業用途,例如用公司的錢去打高爾夫或替自己買多台豪華跑車。

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菲爾‧湯恩說:雖然符合意義與護城河的條件,我們就可以賺很多錢,但如果我們再加上良好管理這個條件,我們就比較不可能經歷到叛徒經營不善、花掉我們所有投資的錢的時候。菲爾‧湯恩最後總結,能讓你賺錢的公司是那些擁有大型護城河、由熱情與值得信賴的人所管理的公司。找到具備三個M的公司,你就有了賺錢的配方。

★部分內文經樂金文化授權,摘自《讓散戶賺起來》。

關鍵字: 股票航運股選股投資理財

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