台股區間震盪 中小型股當道

記者林潔玲／台北報導

投信業者觀察近一年台股的獲利策略，偏向區間來回操作，即大盤波段拉回逾5%或跌破7800點時買進，上漲幅度超過7%，亦或是8200點以上時賣出，就能得到不錯的報酬。統計去年11月21日來，台股共出現四次小波段行情，平均漲幅8.14%，中小型股漲幅則達9.41%，且波段修正幅度僅4.38%，比大盤的5.08%更抗跌。

中國信託投信台灣活力基金經理人周俊宏表示，由於追價動能有限，今年單日成交量能少有突破千億元大關，加上不少權值股獲利表現與業績展望不佳，頻遭外資調節，導致權值股熄火，造就了今年為小波段區間行情，及中小型股與基金出頭天的情形。

從趨勢面分析，周俊宏指出，利基中小型企業在景氣回溫時，其平均獲利成長幅度都優於大型股，這是市場所熟知的特色之一，今年有別以往的是，整體投資風險胃納升高，且全球小型企業的年度獲利成長率可望突破20%，與大型企業的獲利差距進一步拉大中，兩項條件皆有利中小股表現。

周俊宏表示，在指數表現空間不大的情況下，市場仍採取選股重於選市的策略，中小股的後勢依舊看好，但他提醒，中小股營運績效變化頗大，族群輪動快速，且需密切留意籌碼動向，操作難度較高。而今年國內中小型股票基金，不論台股處於上漲或下跌，表現均較大盤突出，建議透過基金來掌握中小型股的投資風潮。