先探投資週刊/低價飆股DNA解密!

【文/江文勝】

漲多股高處不勝寒,致使資金開始往低處流,低價飆股一棒接一棒崛起,創造出動輒逾倍漲幅。從低價飆股中的飆漲DNA解密,除了業績不能太差之外,下一檔低價飆股還是會出現在與熱門趨勢產業連結的個股中。

打開電視機,看到國際新聞報導,氣候方面有暴雨及地震災情;政治方面有美國欲攻擊敘利亞,導致地緣政治風險提高;經濟方面,美國QE喊退場,牽動國際資金大挪移,導致東南亞等新興國家股、匯市雙雙快速回跌及貶值,金融風暴隱憂再起,悲觀的氣氛更蓋過美國景氣復甦,中國、歐洲、日本景氣逐漸脫離谷底帶來的喜訊。

國內方面,馬、王惡鬥,台灣政局動盪,國民黨身陷「茶壺裡的風暴」,短期恐怕還很難塵埃落定,也恐衝擊台股好不容易才好轉的投資信心,加上證所稅的緊箍咒沒有拿下,交易量能萎縮,台股面臨周轉率持續下滑、本益比壓縮的窘境。古人有云:「天下大亂,情勢大好!」果真如此嗎?

天下大亂,情勢大好?

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或許從最近台股弱中帶強中可看出端倪,台灣外債低且外匯存底高,加上指數基期低,在這波國際資金大竄逃的過程中,不但並未明顯受到波及,甚至外資還匯入買股,新台幣兌美元更逆勢升值至創四個月以來新高,台灣的股、匯市波動顯得相對穩定,而國際資金的移動,對處於相對低基期的台股而言反而蒙受其利。

其次,周末爆發的關說案引起大「政」盪,但上周卻見外資趁利空撿便宜貨,連續出現買超(至周三已出現連十一買),姑且不論是真外資還是陸資,在重要時刻出現大買超,對化解政壇風暴、安撫投資信心大有幫助。

最重要的一點,因證所稅導致台股的交易量能萎縮,導致台股投資環境的惡化,及稅收減少的惡性循環,政府也已經注意到了。

金管會主委曾銘宗就任後,開始有一連串的活絡台股計畫,九月三日更祭出「股市三招」,一是開放投資人先買後賣當日沖銷、二是擴大平盤下可以融資券賣出標的、三是放寬自營商漲跌停板進出股票。

接著曾銘宗主委又於九月九日和證券商負責人座談,會後釋出七項利多,將放寬券商和營業員的業務範圍。對於台股,政策偏多心態越來越濃。

金管會射出三箭之後,已看到台股當日量能已從先前的五○○~六○○億元,至近期已慢慢回到八○○~九○○億元的水準,短線交易量增加十%以上,雖未重返法人預估千億元量能的目標,不過數據已顯示投機活力慢慢恢復。

值得一提的是,行政院長江宜樺在九月五日接受媒體專訪指出,隨著不動產交易透明化,已自然發生、且逐步漸進實施實價課稅,尤其隨著資料量累積,也可以說「某種意義的實價課稅就已經在發生」。

台灣房價越飆越高,有很大原因是原來操作台股的資金退場轉進房市,如今政府為打壓房市,動作越來越大,若能把躲在房市的資金逼出,並引導轉進股市,除了可解決十大民怨之首─高房價的燙手山芋之外,也同時可讓台股量能不繼、活力盡失的病症不藥而癒,甚至政府日益惡化的財政也有舒緩的機會。

漲勢從點到線 擴散到面

然而在未見到一○○○億元成常態量之前,仍以個股輪動、緩慢比價的格局為主,尤其六月低點七六六三點未跌破前,「指數放兩旁、個股擺中間」仍是現階段的選股基調。

量不足千億元的最大好處就是:個股輪動腳步放慢、比價節奏拉長,敏銳的投資人甚至在節奏抓對之下,在操作上甚至可以一檔換一檔,充分掌握每一檔的攻勢。

即便錯失強勢股之後,還可從其它低價、低基期個股中尋找下一檔黑馬的機會,像條碼機的鼎翰從去年底起漲,大漲八個月之後,同族群的科誠到今年七月才開始出現比價而上的走勢。

政府在股市的「造量」動作初步已見成效,在漲多股基期墊高,高價股又因政爭擴大,股價短線波動相對不穩情況下,盤面上的資金開始轉往低價、低基期或產業剛從谷底翻揚的相關族群或個股之上,低價股且低基期個股的漲勢開始從「點」蔓延到「線」,再擴散到「面」。

今年以來的熱門焦點及創新高股在傳產中主要集中在汽車零組件、功能性紡織、美國房繕、生醫、工具機,在電子族群中則落IPC、安控、條碼機、雲端、網路、4G等產業領域,這些產業也是《先探》今年一再強調的熱門趨勢性產業,而相關個股更幾乎全是今年長多股的代表。

反觀以往台灣引以為傲的電子業包括NB、PC、手機等 ,即便是知名的國際品牌大廠股價也難逃破底的命運。唯一可喜的是,在一片黑暗中我們又見到台灣許多中、小企業內含的生命活力,很多NB、PC、手機等產業相關供應鏈,雖逐漸落入傳統產業化,再走下去也是窮途末路,像PCB、連接器、被動元件、二極體等。

但幾年前很多業者已意識到傳統電子業高度競爭下所帶來的低毛利,紛紛轉型往車用電子、雲端等趨勢性產業布局,如今不但看到轉型成效,反應在股價上也成為拉高本益比的最佳利器,同時也讓人見識到低價股飆漲起來的威力。

像PC、NB的二線代工廠英業達上半年EPS○.九五元,不但超過一線代工廠仁寶的○.六三元,近期股價最高來到二九元,更高於仁寶將近四成。英業達跨足雲端,近期甚至傳出接獲Google資料中心訂單,股價從今年低點十.七五元,到近期高點二九元,漲幅高達一六九.八%。

偉詮電因跨足車用電子領域,獲市場買盤認同,股價從今年低點十二.四五元,近期來到二七.二五元波段新高,漲幅一一八.九%;PCB的先豐因搶占大陸4G商機,不但獲利扶搖直上,今年股價也從低點二○.五元漲到四○.三元,漲幅九六.六%。

其它如連接器、被動元件、端子,甚至傳統產業中的工具機、水泥,也有很多成功轉型,最終帶來獲利及本益比提升。這些低價飆股雖分屬不同產業,但可歸納出三個共同點: 股價低(基期低,普遍在二○元以下)、 價值型投資(獲利有基本盤、或已明顯脫離虧損谷底、每股淨值高)、 跨足新趨勢產業領域。(全文未完)

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關鍵字: 先探投資週刊QE外匯外債曾銘宗金管會

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