先探投資週刊/馬躍乾坤喜迎台股

【文/江文勝】

即將封關,投資人對於是否要抱股過年傷透腦筋,但不管抱股過年與否,更重要的開紅盤之後要如何操作!

封關前後提防漲多股修正

進入馬年之後,台股最大的風險首先是來自高基期的修正,即股價或指數可能進行拉離年線正乖離過大之後的回檔修正。

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尤其國際股市中的多頭指標─德股與美股,短線就可能出現與年線正乖離過大之後的往下修正,觀察德國法蘭克福指數、美國道瓊工業指數及NASDAQ過去五年來的多頭走勢,當道瓊工業指數與年線(以下年線定義皆為二四○日均線)的正乖離來到一○~一五%,NASDAQ則是一五~二○%,不久後可能就會出現修正技術指標過熱的拉回走勢;歐洲的德股只要與年線正乖離來到一五%上下二%,也容易出現漲多後的向下修正走勢。目前道瓊工業指數與年線的正乖離來到接近九%的危險區下限,而NASDAQ、德股與年線正乖離則是分別來到一六%、一七%,皆已進入危險警戒區。歐、美股市漲多之後可能出現技術性回檔修正,是台股春節期間較大的變數,也考驗著抱股過年投資人的耐心(相關國際股市之年線正乖離,請參閱國際趨勢專文分析)。

事實上,全球股市已陸續出現修正與離年線正乖離過大的走勢,像營養保健品直銷的國際大廠Nu Skin(NUS),去年十二月底股價最高來到一三八.六六美元,當時離年線正乖離來到七一%,不久後快速跌到年線八一.三八美元以下,短線跌幅超過四○%。

再來看國內股市中的成衣股儒鴻,長期營運展望仍佳,但去年底股價來到三九○.五元的歷史新高,離年線正乖離高達六四%,當其客戶LuLuLemon(LULU)股價一口氣摜破年線之後,儒鴻股價也從三九○.五元下跌到二七九.五元才止穩,二個月不到的時間,股價跌了一一一元,跌幅達二八.四%。

同樣的情況,隱形眼鏡的精華光似乎也好不到哪裡去,雖然沒有利空干擾,但股價也出現與年線正乖離過大的修正走勢,股價從歷史高點九一三元跌到七五五元,與年線的正乖離縮小到○.五%。

長期基本面持續看好的公司,當股價與年線正乖離過大之後可能出現兩種走勢,一是高檔橫盤整理,等待均線向上靠攏,這段等待時間少則三個月,長則可達九個月甚至一年,如汽車用PCB板的敬鵬;另一種情況則是出現短期利空干擾,股價迅速向均線支撐修正測試,儒鴻則是典型例子。

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離年線正乖離過大的高基期個股,不見得會向下修正,但拉長整理期已無可避免,操作上,這類型的公司短線暫時可先觀望!

只是長線趨勢不變,像汽車產業熱了一整年,漲多個股高掛,只適合當指標,但汽車族群全境擴散下,馬年新奇兵應不在大家耳熟能詳的汽車零組件族群中;除汽車之外,生技、Apple供應鏈吸金一流外,IC設計股逐漸開始吸引本土法人目光,低價股中亦見長期投資金布局轉進,減資股中顯見大股東偏多心態,還有新崛起的電子次產業如掌上型資料收集器、電子競技產業等亦逐漸獲媒體青睞,相關族群及個股可望是新春開紅盤後多頭關注的焦點!

多頭「馬」車兵分五路,馬年多重主流輪動並進,再現萬「馬」奔騰。

玻璃產業中,也有一檔奇兵可以長期追蹤,即生產玻璃燈罩的東光訊,東光訊是兩岸地區最大的玻璃燈罩廠,成功跨足到高毛利的透鏡(魚眼)之後今年也將邁入高度成長年。(全文未完)

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1762、1763期合刊號
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