理財周刊／物價是萬惡之源

文‧馬凱

最讓台灣人民深惡痛絕的事，就是物價，尤其房價不斷上升，實質薪資則連年倒退。因此，儘管經濟成長率已比毛三到四還低，扣掉物價ＧＤＰ仍然每年擴增，但絕大多數人民對現況不滿、失望，甚至絕望。

問題到底出在什麼地方？不要說一般民眾，連學者專家也說不清。但物價不斷上升讓荷包縮水、實質薪資下降，絕對難辭其咎。因而，經濟學者順應民意高呼，政府一定要拿出魄力，趕快讓物價不再上漲，最好大幅下跌，讓普羅大眾揣著縮水的荷包，可以鬆一口氣。

一般人看到這樣的主張，無不稱快，跟著鼓譟要求政府拿出有效的行動抑低物價。但真懂得經濟學原理的人，可要心頭發急、渾身冷汗，急呼萬萬不可！因為物價全面下降，正是所謂的通貨緊縮；而通貨緊縮是最可怕的經濟災難，一旦陷入其中，就形成一個不斷向下的惡性循環，如日本失落的二十年；而且費盡九牛二虎之力，也無法脫困。

正由於通縮如此可怖，歐盟發現物價上升率降到1％以下，如臨大敵，用盡一切手段，包括祭出負利率政策，期望懸崖勒馬，千萬不要掉進通縮的陷阱。台灣這種天龍國的經濟學家，在歐洲可是打著燈籠都找不到！

說老實話，十餘年來台灣的種種疑難雜症，根源正在於物價；要弄清楚，不是物價太高，而是物價太低。有一個鐵證：台灣的每人所得，按名目匯率計算，遠低於日、德、法、英、義，甚至輸給南韓；但若以ＰＰＰ(購買力平價指數)剔除相對物價水準的扭曲，則遠高於韓、義，連德、日、英、法都要甘拜下風，其中訣竅就在於我們的物價水準遠低於這些國家。

因為物價偏低，我們就自慚形穢、失望絕望；因為物價偏低，就自覺薪資遠不如他國，而使人才外流；因為物價上漲遠不如他國，所以企業的獲利空間大受擠壓，投資意願低落，紛紛向外發展。如果央行、財經首長想通這個道理，導引物價、獲利、薪資形成良性循環，一切問題都將迎刃而解。

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