歐洲線運力過剩 陽明下半年難擺脫虧損

▲歐洲線運力過剩，陽明下半年難擺脫虧損。（示意圖／記者徐文彬攝）

記者李孟璇／台北報導

歐洲線持續為過剩運力所苦，美東線又有殺價競爭的風險，以陽明（2609）而言，國內法人分析，其下半年恐難擺脫虧損。

陽明第一季受到歐洲線運價走低影響，單季獲利3.04億元，季減12.62％，稅後EPS 0.1元，第二季在美西線、歐洲線及亞洲線運價同步下滑下，營收季減1.7％，稅後虧損0.12億元，展望後市，雖接下來面臨傳統旺季，但整體下半年恐難擺脫虧損。

法人指出，雖然9月初航商持續執行漲價計劃，歐洲線運價反彈至700美元／TEU以上，可是時序即將進入旺季尾聲，運價維繫力道恐有賴於航商減艙的決心；在美洲線方面，由於航商多將歐洲線的8,000TEU船舶轉至美洲線營運，以此替換6,000TEU以下船舶，因此美洲線同樣面臨運力以大換小的問題。

另一方面，巴拿馬運河有望於2016年擴建完成，未來可容納10,000TEU以上的大船通行，亞洲至美東的航程期間也將縮短，若貨量需求未有明顯提升，美東線恐面臨殺價競爭的風險。

因此法人預估，第三季雖為貨櫃傳統需求旺季，然隨歐洲線運價持續於低檔徘徊，旺季效應恐會落空，虧損幅度將進一步擴大，而第四季因反映較低的燃油成本，預估稅後虧損可望縮減，不過整體而言，法人認為，陽明今年稅後仍會呈現虧損，明年隨大船運力投放減緩，歐洲線運價逐步恢復至損平附近水準，營運才能轉虧為盈。

而悲觀消息一出，陽明股價開平走低，目前下跌1.9％，落在10.35元；在權證市場，認購標的也呈現跌勢，包括兆豐LK（037527）、永昌KM（033904）的跌幅都在10％上下。

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