先探投資週刊／黃俊超：科誠 切入條碼機耗材市場

條碼機周邊運用相當廣泛，產業雖稱不上大商機，卻仍維持穩定成長，科誠除了努力朝向自有品牌發展外，也積極切入耗材市場拓展商機。

【文／黃俊超】

台灣廠商的生命力不僅強韌，且又能創造自身價值！台廠的條碼機製造商品牌知名度雖不如國際大廠，不過因產品原料供應均位於亞洲，採購成本相對較低，而新產品從設計到模具開發等一連串前置作業時間約需一○個月，較美日大廠十八～二十四個月時程為快，又終端客製化能力強，未來有相當大成長空間。

提高自有品牌拉升毛利率

科誠成立於一九九三年，條碼標籤印製機初期推出，獲得日本伊藤忠商社青睞，採共同合作方式在歐美以C.ITOH為產品品牌，順利打入國際市場。此外，科誠自行設計一套條碼標籤編製的軟體QLABEL，且免費提供予客戶，使客戶可透過QLABEL設計各種標籤，易於操控機器列印標籤。

科誠先採取自有品牌GODEX與ＯＤＭ代工並行策略，產品行銷至全球超過七○個國家。而近年來努力提高自有品牌比重，已從二○一○年占營收比重的四五．五三％，一一年突破五成來到五五％，到去年已經拉升至六五％，預估今年有機會繼續成長到七○％。

從獲利角度來看，一一年營收年增率約一六％，獲利則是大幅成長近三九％達七五○○萬元，而去年全年合併營收雖出現年減四％，但是在毛利率的拉升下，獲利反而逆勢成長，稅後純益約為一．一億元，年成長幅度達到四六．七％，換算每股稅後獲利約為四．六元。

可以明顯看出，科誠受惠於自有品牌占營收比重提高，毛利率出現向上同步攀升，獲利成長幅度遠大於營收增加幅度，讓公司今年將會更加積極推廣自有品牌產品，並持續由中階往高階與低階兩個方向同步發展，此為今年科誠營運成長的第一個引擎。

切入耗材市場商機大

第二個成長引擎來自於切入耗材市場。科誠去年代子公司上海科誠公告，併購上海合勤色帶百分之百股權，該公司同時併入台灣的耗材廠，期望透過併購達到垂直整合目的，一方面擴充營運規模，另一方面也可藉由條碼機周邊商品銷售，降低產品集中的風險程度，並且可提供客戶更完整的採購服務。

董事長戴奉義表示，科誠的產品以往只銷售予經銷商，但是在併入耗材廠之後，未來客戶群將可從經銷商擴大至消費者，此舉將有利於營運業務更加穩健。另外也表示，若是以今年耗材市場的需求來推估，則今、明兩年科誠的耗材業績，應該能夠有三成的成長空間。 (全文未完)

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