貨櫃海運市況反轉？三法人仍看好：船公司實收運價未跌

▲本周連續四家投顧與外資報告看好貨櫃船運。(圖／港務公司提供)

記者張佩芬／台北報導

昨(4)日國內證券業龍頭才估長榮(2603)明年EPS略勝今年，給予200元目標價與買進的建議，今日又有兩家國內投顧與一家亞系外資出的報告，指出近日傳出中國至美西貨櫃船運價大砍超過30%，實際上僅是部分貨運承攬商十一長假前拋售艙位，船公司實收運價沒變，從超大型零售商搶著包租船舶就可看出運輸需求有多強勁。

今日貨櫃三雄因法人看好與推薦，股價也開始反彈，長榮成交量繼續維持股市第1，陽明(2609)第3，萬海(2615)則自昨日的13躍升為第7，分別成交32.97萬餘、20.25萬餘與13.22萬餘張。

一家國內投顧指出，但近期SCFI指數(約為未來2週之運價)跌幅有限，SCFIS結算指數(出船實際結算價格)仍舊居高不下，研判近期並非整體運價同步下跌，而是部分貨運承攬商砍價拋售艙位所致。

貨運承攬商拋售艙位主要受中國製造業因限電而停擺的短期因素影響，導致部分艙位臨時無貨可運，目前航運運力吃緊的情況並未改變，隨中國恢復供電，預期運價將維持高檔至1Q22。

國務院總理李克強9月30日在接見駐外使節時表明保證電力確保竟運行合理空間，副總理韓正次日也表示中國已決定不計成本恢復供電，因此預料航運股有短線反彈機會。

報告中指出，目前中國限電範圍已擴大至逾半數省分省市，工業與民生均限電為避免經濟失速下滑，預期中央政府於十一連假後，將盡全力恢復供電穩定。隨製造業生產恢復，航運市場將很快回歸緊缺狀態。

另一家長期關注貨櫃三雄的國內投顧則指出，有關運價跌三成的報導是屬於極端與誇張的報導，今年十一長假前SCFI僅-0.64%，往年都在1.5-2.7%之間，目前美國零售商銷售都在高檔，家得寶、亞馬遜、阿里巴巴、沃爾瑪、宜家、可口可樂等相繼等相繼包船、租船就是運輸需求強勁明證，而且客戶端存貨指數仍在低點，塞港又有常態化趨勢。

該法人估陽明明年EPS50.90元，目標價356元，長榮明年EPS49.54元，目標價372元，萬海明年EPS45.07元，目標價406元，三家都給買進建議。

亞系外資則指出，歐美回補庫存依舊緊俏，貨櫃航運產業向上趨勢不大可能被削弱，儘管中國限電可能對出口產品供應鏈造成一些連鎖反應，不過工廠現有庫存及越南可能在10月初重啟出口，若電力狀況獲緩解，將可看到中國貨櫃航運出口重啟漲勢，到了2022年，長約價格將成為獲利主要動力，對長榮重申「買進」評等，目標價上看185元。

長榮今日收盤價103元，上漲0.5元，陽明收盤價98.2元，上漲1元；萬海升盤價173元，上漲7.5元，