QE退場 台灣企業發債恐降溫

記者蔡怡杼／台北報導

美國聯準會(Fed)官員支持縮減刺激措施，甚至近期可能需要開始縮減QE(量化寬鬆)規模，中華信評表示，在不確定美國聯準會量化寬鬆政策還會持續多久所導致的全球市場波動氛圍下，預期台灣企業界未來幾季的新債發行量可能會進一步減緩。

中華信評在最新發布的「台灣債市成長動能恐因全球市場波動減緩」的報告中指，在不確定美國聯準會量化寬鬆政策還會持續多久所導致的全球市場波動氛圍下，預期台灣企業界未來幾季的新債發行量可能會進一步減緩。

該報告表示，台灣以及其亞洲主要貿易夥伴國家的經濟恐將呈現微幅成長的情勢，亦可能在未來 幾季中降低國內企業透過發行公司債方式拓展營運的需求。

2013年上半年台灣的新債發行量較去年同期滑落，其中，尤以2013年6月的滑落幅度為最大。不過，中華信評認為，與全球平均值相較之下，未來六個月國內債市信用利差幅度(5年期公司債與同年期的公債間的殖利率差異)的變動可能仍將有限。

中華信評總經理張華平表示，儘管全球市場波動，加上亞太區市場需求不振可能會減緩未來幾季的新債發行量，不過，中華信評預期，台灣債市在未來幾季期間受全球事件影響而出現的波動幅度應該較小。

張華平認為，雖然台灣信用環境穩定、金融體系競爭流動性強健，且外資的投資比重有限。不過，台灣債市仍充滿風險趨避的投資氛圍，而這種氣氛並無法協助受評等級較低的發行體取得對其有利的發債利率。