台股明年看漲15%衝9000點 要買在誤解賣在激情

▲復華投信國內投資研究處分析師主管王偉年表示，今年台股漲10%，預估明年仍相當樂觀看漲10%~15%，指數上看9000點機會大。(圖／記者林潔玲攝)

記者林潔玲／台北報導

「投資人選股邏輯，應該買在誤解、賣在激情；贏在適時的修正、不在預測準不準」。復華投信國內投資研究處分析師主管王偉年表示，投資人總是買高賣或上演套牢悲劇。許多投資人認為台灣GDP持續下修，且產業結構也出現問題，投資台股是否恰當？他認為，企業獲利成長仍上看10%，且依歷史經驗，指數上看9000點機會大，仍相當樂觀看漲10~15%。

王偉年指出，目前台灣經濟景氣處於走出谷底期後的溫和成長初期，正是加碼風險性資產的好時機。他強調，上市公司獲利低點已過，今年前3季上市公司稅後獲利成長52%，顯示基本面沒想像中差，而台股仍有許多成長性佳，競爭力強的個股。同時，預估2014年上市企業稅獲利，有望挑戰歷史新高1.47兆元。

王偉年進一步說，從今年底至2014年上半年，台股衝上9000點大關將挑戰前波高點是合理的預估，他強調，主要是由於歷史經驗顯示，前兩次台股出現高點，都發生在上市企業單季獲利創新高的後兩季之內。

在2007年金融海嘯時，Q3稅後獲利達4682億元，隨即10月29日台股即出現高點9,859點，而2010年歐債風暴下，Q3稅後獲利達4273億元，隨即隔年2月就出現高點9220點，而目前2013年Q3稅後獲利達4455億元，因此王偉年預估從今年底至明年上半年，台股出現高點的機率相當高。

王偉年強調，台股未來仍受惠全年經濟溫和好轉趨勢，2014年應呈現震盪向上趨勢。同時以台股上市公司獲利成長5~10%的預估下，目前8100點為2014年預估本益比為15.7倍，而台股2010年以來，台股本益比區間為在14.3~22倍之間。目前亞股各國除韓國、香港、大陸本益比於9~11倍外，其餘股市皆處於14.3~17.9倍之間，顯示台股處於合理區間。

因此，王偉年預估，若全球及台灣經濟若維持溫和好轉軌道，預估台股高低點位置在7800點~9000點之間。而產生波段低點的可能時間點及因素，包括QE退場對資金流向的影響，以及中國及新興市場成長動能落底或好轉是否中斷，同時還有2014年下半年金融市場是否開始反應升息，而可能出現較大的波動。