先探/運用ROE指標實戰操作

【文/黃俊超】

對長線投資者來說,華倫.巴菲特所說的話常被當作金科玉律,寫給股東的信更是必讀聖經,而最重視的指標ROE,也絕對是檢視持股不可或缺的工具。透過前一篇文章的教學,投資人可實際運用在剛出爐的年報上,作為調整持股與否的參考依據。

由於ROE指標不分產業、股價高低,重點是在於能否長期維持於高檔,因此財報資訊不夠久的公司不會出現在候選名單上。統計近五年來,ROE皆能維持在一五%以上的公司合計僅有九十四檔,約占所有上市櫃公司的六%,篩選標的同時,也可加入現金殖利率,同步作為長線投資的考量因素。

體質好納入優先名單

篩選過去五年ROE表現至少都穩定在二○%以上的公司,共計有三二檔,分散於各產業當中,而經過近年股價調整後,將近八成都已是百元以上的高價股,尚未破百的包含水資源中宇、電腦周邊群光、3C通路神腦、營建華固、電信商台灣大、PCB台郡與服飾F─金麗,若未來產業展望佳,也仍有表現空間。

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而可特別留意的是不僅過去五年連續成長,去年還攀上近年新高的公司,包括隱形眼鏡精華、保健食品葡萄王、滑軌川湖、超商統一超、條碼機鼎翰與汽車窗簾皇田,這些公司所屬產業未來前景都仍看好,股價雖然已出現波段性的大漲,不過若是遇到系統性風險拉回,只要公司體質沒有差太多,仍舊是可納入優先買進名單的個股。

產業景氣為觀察重心

此外,有些公司雖然前些年狀況不佳,然而經過體質上的調整之後,近年來獲利狀況穩定向上,而暫時被列入觀察名單,不過卻也可能是未來長期投資的潛力股。反之,也有些公司目前仍維持高ROE水準,不過卻是呈現下滑趨勢,若有持股則必須更加謹慎。(全文未完)

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關鍵字: 先探投資週刊ROE

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