【撰文／洪帕栥；攝影／陳韋帆】
暌違一年，壽險業終於又能在不動產市場大顯身手了。近來金管會陸續鬆綁，讓資金活泉可望湧進不動產市場，尤其具有租金收益的商辦、大型商場等，率先受惠。
近年來全台房價飆漲，被視為房地產市場風向球之一的商用不動產，也成為政府打房標的。為嚴控壽險業炒地獵樓風氣，金管會在去年十一月，針對壽險業祭出投資商用不動產，提高租金收益率達二．八七五％等七大禁令，甚至有業者透露，曾被示意「全面暫停投資不動產」。
禁令頒布後，讓大型不動產交易幾乎冷凍，經過壽險公會與金管會再三協商溝通，並提出自律規範條件後，金管會在今年四月終於打算解除不動產投資禁令。
豈料，經過金檢局調查後，卻查獲南山、全球、台壽、富邦、新光人壽等十家壽險業者有投資不動產缺失，要求其改進，未改善前不准投資。
改善缺失禁令獲解禁 壽險業重回不動產投資
在雙管齊下的管控中，以壽險業為主要買盤的商用不動產投資標的，案件交易雪上加霜，甚至多個案件接連撤標、流標。今年第二季商用不動產交易金額只剩一百三十八億元，創下近一年以來的新低紀錄。
所幸，被限制投資的十家壽險業者，有八家改善缺失，陸續從八月中旬開始解禁，得以重返不動產市場。首批解禁名單包含南山人壽、全球人壽及台灣人壽；另外，富邦、新光、中信，以及國泰、宏泰等，也陸續回歸市場。
獲得解禁的名單，皆為市場商用不動產的主力買盤，一經解禁，壽險業者振奮，陸續公開發布將投資不動產，或董事會通過授權購買不動產的消息。例如國壽董事會即通過將投資國內不動產，投資部位從現行七％調升至一○％，可投資金額突破三百億元；富邦人壽則從約四．五％緩步提升至一○％，可投資金額亦超過三百億元。業界評估，若加上其它壽險公司，總投資部位應有上千億元之譜。
銀彈湧進 脫標捷報不斷
解禁至今，壽險業者磨刀霍霍奔向商用不動產大案，又以南山人壽最為積極，一周內即砸下重資，分別在台中買下誠品勤美案、台北買進萬國商業大樓建物與持分土地，一周內砸入的總投資金額高達五十三億元，占第二季交易總金額三十八％。其他壽險業也不遑多讓，全球人壽日前也以十三億元權利金，搶下台電公司宜蘭礁溪地上權。
值得注意的是，宜蘭礁溪這宗總計二千三百坪土地的地上權案，共引來三組人馬競標，且競爭者個個銀彈充足，包含四季酒店、國泰人壽與全球人壽。經過一番激烈廝殺，最後全球人壽以較底價七億元高出六億元、溢價率高達一八五．七一％得標，刷新宜蘭土地標售行情新高紀錄。
緊接著九月下旬開標的中油北市承德路土地設定地上權案，亦傳出捷報，由新光人壽以四億多元得標，溢價率五十一％，氣走宜津企業、興利開發與遠雄人壽三家競爭強敵。住商不動產企畫研究室主任徐佳馨分析，原本受困於金管會限制投資緊箍咒的壽險業資金，在禁令鬆綁後快速竄出，一再傳出脫標的好消息。以目前市場資金蜂擁的情況看來，第四季進場的大案都很有機會順利脫標。
據高力國際、世邦衛理仕等商仲業者統計，今年第四季還有數個重量級大案上場。
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