理財周刊/2016智慧型手機 新興市場尋出路

智慧型手機面臨需求縮減困境,預估新興市場將成為2016年各家手機廠兵家必爭之地,小米、華為、華碩等積極搶攻中東、非洲,與中國同樣擁有龐大人口的印度更受到矚目。

文.葉小慧

2016年伊始,似乎踩著2015年的節奏而來,台股封關當天成交量近十年新低,歐美股市封關重挫,新年度開始,國際情勢險象環生,全球股市陷入一片慘綠,全是市場需求問題。

回顧2015年台股新春開盤連兩個交易日跌了258點,之後在市場預期美國可能升息而導致熱錢回流、希臘債務危機動盪以及中國經濟降溫致需求不足,加上恐怖攻擊連連震撼,全球經濟景氣逐季低迷,外銷導向的東亞國家無一不倒,台股無法倖免,全年重挫10.41%,封關日成交量更創近十年新低。

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瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬2015年十一月,曾以「四低」「四分」來形容2016年的全球經濟趨勢。「四低」是指投資經濟成長低、通膨低、利率低及貿易成長低;「四分」則是指全球四大央行貨幣政策開始分道揚鑣,美國聯準會、歐洲央行、日本央行及中國人行出現2008年金融危機以來,首度不同步調,預估造成資金流向變化與更大的匯率波動。

中國經濟趨緩 全球有感

資金流向變化與匯率波動加劇,都將造成更明顯的市場波動。2016年開春全球股市震撼,各主要市場多下跌5%至7%,貝萊德投信指出,主要受到中國經濟放緩影響,諸如中國製造業數據疲弱、外匯存底大幅減少、熔斷機制實施、大戶禁售令將解除等,因此後續中國經濟數據及政策方向將是重要觀察指標。

儘管中國經濟趨緩全球有感,中國政府卻著眼於「新常態」,認為是為了更穩定的經濟發展所需要的結構轉型過程。聯博投信資深副總裁暨亞洲主權策略分析師陳祖傑表示,比起擔憂中國經濟趨緩,企業與投資人更應該關心的是,隨著中國經濟結構的持續轉變,即使中國擁有高成長率,可能也無法像以往一樣成為帶動全球經濟起飛的主力。

陳祖傑指出,過去中國的工業和營建產業在整體經濟扮演重要角色,但如今中國服務業的地位已愈見提升,那些布局中國舊經濟的全球原物料貿易商以及傳統製造商,過去幾年都經歷了嚴峻的成長趨勢;中國服務業卻不同,即使電子商務發展蓬勃,服務業的成長情況仍比工業好,服務業幾乎占了中國GDP的一半比重。

他認為,全球經濟體與企業過去高度仰賴中國的銷售業績,未來可能只會繼續感到失望,特別是舊經濟的重點產業,如重機械。不過,中國服務業拉動的經濟成長很難讓投資人有感,尤其是中國的服務業,多數是國營或壟斷企業,即使表現強勁,外資企業與投資人可能無法直接受惠。

從科技產業成長階段的角度來看,以近幾年最受矚目的智慧型手機為例,其市場已進入成熟期,2015年的產品同質性高,市場漸趨飽和,全球手機廠商可說卯盡全力搶攻消費市場。然而根據市調機構IDC統計,2015年智慧型手機市場成長率僅有個位數,創下歷史最低增幅,比起前兩年仍有40%的盛況相差甚遠。

蘋果在2015年囊括了智慧型手機市場近乎九成獲利,其他品牌廠商只有三星維持獲利,其餘廠商均面臨虧損甚至退出的可能性,除了蘋果、三星、華為、小米,SONY、黑莓、聯想、HTC等智慧型手機廠商均啟動裁員措施。然而,中國市場成長趨緩,讓蘋果、三星等廠商同樣面臨了需求縮減的困境,作為全球最大手機市場,中國在2015年第二季智慧型手機銷量首度出現下滑。

兵家必爭 手機廠競逐新興市場

山不轉路轉,新興市場預估成為2016年各家手機廠兵家必爭之地。根據IDC預估,2015年中東、非洲手機銷量勁揚50%,目前已知小米、華為、華碩無不積極搶攻,其中與中國同樣擁有龐大人口,而基礎建設尚未成熟的印度特別受到矚目。

2016年第一季,從一月美國最大消費電子展CES、東京最大穿戴技術展,二月全球自行車大會,到三月日本首度舉行的無人機國際展會,可望帶動股票市場話題及投資氣氛。然而,身為投資人,或許更需要問的是:產品市場在哪裡?


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